北京商报记者调查发现,2019年底至2019年1月上旬,钢铁价格出现了“过山车”般的 变动,从一路飙升到节节下探。1月13日,北京商报记者在钢铁工业协会(以下简称“中钢协”)2019年理事会上获悉,此前通过去产能、企业重组等措 施,促使钢材价格合理回归,钢企盈利能力也进一步增强。然而产能警报并未完全解除,此前的钢价上演过山车,钢铁行业依旧面临产能盲目扩张、地条钢死灰 复燃、行业资产负债率高等风险。
市场环境改善
1月13日,中钢协会长靳伟在中钢协2019年理事会议上介绍,通过两年的努力,钢铁行业化解过剩产能总量**过1.15亿吨,以及通过加强行业、企业自律,基本改变了恶性竞争的市场环境,使公平的市场定价体系得以恢复。
钢 价回归理性发展的同时,企业盈利能力也进一步增强。2019年前11个月,中钢协会员钢铁企业累计实现销售收入3.35万亿元,同比增长35.05%,实 现利润总额1578亿元,比上年同期增长1232亿元。一些长期亏损的企业也实现了扭亏为盈。北京商报记者统计多家钢铁企业业绩报告发现,2019年上半 年多家钢铁公司业绩创新高。
首钢股份2019年上半年实现净利润9.49亿元,同比增长56倍,创公司上市以来半年度盈利水平。马钢股 份实现净利润16.43亿元,创2009年以来半年度盈利新高。之前连续亏损的ST华菱,上半年净利润为9.56亿元,而2015年、2016年ST 华菱分别亏损29.59亿元、10.55亿元。靳伟建议,钢企要充分利用当前市场形势好转、效益改善的有利时机,进一步通过加强经营管理、推进降本增效、 调整投资策略、加大直接比重等各种方式去杠杆。
价格过山车
而纵观此前的钢铁价格,俨然形成了从轰轰烈烈的暴涨到步步下探 的“抛物线”。供应受限加需求放量导致钢铁价格在一段时间内出现暴涨。环保方面,按照京津冀及周边地区2019年大气污染工作方案实施分类管理,石家 庄唐山邯郸等重点地区采暖季钢铁产能限产50%。而在去产能方面,*七督查组在7月底先后到苏州泰州宿迁3个地级城市,一共实地随即抽查了5家违法 生产的地条钢企业。
在供给受限的同时,市场对钢材的需求却没有减弱,建筑业订单大幅回升,由于库存低并且采暖季供应大幅缩减,钢材价格 上涨趋势明显。数据显示,2019年11-12月的钢材价格大幅度上涨,涨幅达到1000元。2019年12月1日,西本新干线钢材价格指数突破了 5000点大关。
然而,好景不长,淡季不淡的行情并未蔓延至整个冬季,国内钢材市场仍弱势下行。截至1月10日,西本新干线钢材价格指数已 跌至4140点,距离点5230点缩水1090点。据消息,1月8日,25个主要城市中,上海、济南、天津、广州等23个城市螺纹钢价格下跌 50-220元/吨;上海、北京、武汉、沈阳等21个城市热卷价格下跌10-100元/吨。
对于钢铁行业出现价格过山车的表现,厦门大学能 源与经济系林柏强在接受北京商报记者采访时表示,钢价突然出现大幅度增长是非理性的,存在投机成分。目前行业内的“边缘企业”较多,这些企业不完全符 合行业标准,但也不至于被关停。在面对严格的环保督察时,这类企业会暂时关停,躲避检查。这一行为对产量以及供应的影响较大,导致价格在短时间内出现较大 波动。
昨日唐山、昌黎普方坯部分出厂结3610涨10,迁安地区3610涨10;今日钢坯成交偏弱,下游成品材价格稳中有涨,具体成交如下:
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唐山小窄带涨后回落20,主流厂家报3940,降后整体市场成交不强;唐山355带钢市
场较昨晨涨20,现不含税主流报3430-3470,市场成交一般。
唐山热卷持稳,3.0卷3970,5.5mm主流开平3950,锰开平4100。
钢坯直发成交不畅,仓储3670-3680含税出库有少量成交,交投氛围显清淡;下游成品材个别品种盘中下调,整体成交偏弱,11日唐山普方坯稳,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3610,现金含税
钢材行情
建筑钢材:本周国内市场建筑钢材价格大幅下挫。
截止本周五,全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4104元/吨,较3月2日下跌192元/吨;全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4225元/吨,较3月2日下跌173元/吨。分区域来看,华东、华北、华中以及西南地区价格大幅下挫,跌幅在170-280元/吨不等,西北、华南地区价格紧跟其后。
具体来看,本周以来下游需求表现不及预期,而市场库存继续大幅增加,部分商家迫于资金压力以及需求降价出货,同时后半周期螺连续重挫,价格跌幅明显扩大。对于下周而言,笔者预计下周国内建筑钢材价格或震荡运行,部分地区或有**跌反弹可能。具体来看,1、虽本周下游需求表现仍不及预期,不过工地需求仍处于释放过程,后期需求仍可期;2、本周随着价格大幅下挫,多数已跌破贸易商冬储成本,继续亏本降价意愿不强;3、同时钢厂盈利空间明显收窄,诸如电炉钢厂生产已面临亏损,或一定程度抑制产量增加。综合来看,预计下周国内建材价格或震荡运行。
热轧板卷:本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌。
全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4158元/吨,较上周下跌139元/吨;4.75mm热轧板卷均价为4097元/吨,较上周下跌145元/吨。
华东市场方面:上海热轧板卷市场价格处于大幅向下,市场需求并未按照预期释放,对整个心态有较大的影响。目前几大利空因素叠加的较为明确,短期市场影响仍会有一定影响。从钢厂角度看,3月份大型钢厂与华北地区整体订单情况尚可,而东北地区因价格略高而出现一定的观望。下游角度看,整体的制造业数据包括需求预期仍有一定好转,因此下跌空间相对有限。就后期看,资源随着库存的逐步消化,短期市场调整后有望持平。截至发稿,1500mm普碳钢卷报价3900-3950元/吨,1800mm宽卷报价在4180-4200元/吨。低合金1500mm主流报价4220-4250元/吨,1800mm低合金报价4320-4350元/吨。
虽然目前钢铁市场已经进入理性发展阶段,但依旧面临产能盲目扩张、地条钢死灰复燃等风险。靳伟表示,当前尤其 需要高度警惕新一轮产能扩张的冲动,钢价不具备持续快速上涨的基础。发展改革委巡视员夏农强调,虽然地条钢取缔任务已经完成,但是仍须警惕部分地区地 条钢死灰复燃和已关停过剩产能的复产。
为防止产能盲目扩张,增强行业内的产量集中度,企业重组与僵尸企业的清退成为重要环节。公开资料显 示,于2016年9月发布的《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的意见》指出,到2025年,要实现60%-70%的产量集中在10家 左右的大型钢铁集团内,实现8000万吨级的钢铁集团3-4家,4000万吨级的钢铁集团6-8家,以及一些化的钢铁集团,包括无缝管、不锈钢等 化钢铁集团。当前不到40%的行业集中度与60%的低线目标还有不小的差距,因此2019年,钢铁行业的重组问题也将成为看点。
过去的 两年,钢铁行业完成了多起重量级的企业兼并重组,打响钢铁行业重组的是宝武钢铁。2016年6月,宝钢集团与武钢集团宣布启动战略重组。从宝武重组 来看,2015年,宝钢集团的粗钢产量约为3493万吨,武钢集团的粗钢产量则是2577万吨,两者合并后的粗钢总产量将达到6070万吨,成为仅次于安 赛乐米塔尔的世界*钢铁集团。宝钢股份提供的数据显示,就粗钢产量而言,宝武合并后的新公司将在**上市钢企中***三,汽车板产能排名*三,取向硅 钢产能**。
随后,中信集团战略重组青岛特钢、宝武资本市场融合、沙钢和本钢重组东北特钢、北京建龙重工集团重组北满特钢、宝武系的四源合以及重庆战新共同出资设立**钢铁公司并参与重庆钢铁破产重整等,都是钢铁行业在重组方面的重要举措。
值得注意的是,钢铁行业兼并重组还面临很大的阻力,这和其他制造业不太一样。钢铁企业承担着当收、就业等责任,重组又涉及包括不同的企业性质、所有制、 投资主体以及地方间区域权益等问题。靳伟表示,目前钢铁行业资产负债率偏高,存在经营风险和债务风险,去杠杆是钢铁行业实现脱困和高质量发展的重要突 破口。中钢协提出,钢铁行业要用3-5年时间将资产负债率降到60%以下。
带钢: 本周全国带钢稳中偏弱,其*北、华东主导钢厂较周初持稳,华南地区主流下行,下移幅度在110元/吨左右。本周市场仅低位资源成交尚可,但是整体成交依 旧未见放量,商家心态多谨慎观望。由于周末钢坯价格大跌,受此影响,华北带钢市场也出现较大跌幅,降后厂商反馈成交较好,了部分有冬储意向的商 家,开始着手逐步备货,使周初的华北市场有止跌企稳迹象,但多数厂商心态仍是保持观望为主,仍在等待合适时机。华南地区受华北地区周末带钢大幅跳水的影 响,周初价格也开始宽幅下行,累跌幅度普遍在百元左右,然而降后华南地区的带钢市场整体成交依旧不畅。随着下半周震荡走高的提振下,低位资源成交开始 有回暖的迹象,下游拿货的积极性有所提高,市价开始上扬。据了解,目前贸易商对于冬储仍在和钢厂处于观望、博弈的局面中,社会库存和钢厂库存都被动累积。 随着时间的推移,钢厂资源向贸易环节传导愈发不畅,钢厂价格将面临较大的下调压力。但是临近春节到本月结束市场基本进入休假模式,可操作时间所剩不多,价 格涨跌空间都较为有限。预计短期内带钢价格小幅震荡为主。
热轧: 本周国内热轧主流走弱,较之周初跌幅在30-100元/吨不等。上周末唐山钢坯大幅走跌,严重打击市场信心,加之近期国内热轧库存量较前期略有增多,各地 商家出货意愿普遍增强,跌幅较上周明显扩大,但下游表现依旧偏弱,出货进度普遍不理想,周中钢坯走势有所回升,虽相关品种建材螺纹钢出货略有改善,市 价跟随小幅走高,但热轧市场出货依旧清淡,大多数商家操作上依旧以出货为主,仅部分地区因前期跌幅过大,价格略有高靠,市场总体情绪略显悲观,临近周尾, 因市价已连续较长时间走跌,部分地区亏损相对严重,商家再度让价意愿明显降低,市场观望情绪转浓。综合看来,越发临近春节,市场需求相对清淡,加之月底临 近,资金压力等原因恐将凸显,商家心态难言乐观,市价或将继续走弱,但考虑各地价格已较长时间走跌,如若价格继续走弱,或将到达部分用户心中理想冬储价 位,届时需求或将出现放量,但各地因对后市心态趋谨慎,轻仓过节的用户占比也相对较大,因此预计需求放量也相对有限,预计下周国内热轧价格或以窄幅调整为 主。
中板: 本周中厚板市价震荡下行,跌后趋稳,成交方面无起色。受周末北方钢坯趋弱影响,周初价格整体下行,幅度在30-140不等,终端需求持续萎缩,实际成交量 偏少,盘中低位资源增多,整体心态面偏弱。周二关联翻红,北方钢坯亦有反弹,大部分价格止跌企稳,个别华北敏感地区有窄幅探涨操作,但受制于需求跟进 有限,仍有部分商家松动出货为主,市场实际成交无明显改善,商家心态平平。后期盘红绿震荡,走势纠结,市场观望情绪占主导,价格涨跌稳均有,原料端相 对坚挺,市场资源总量不多,新资源到货缓慢,商家销售压力不大,另外,年前会有一波冬储操作,市场看好下旬是冬储时机,个别地区低位成交有所好转,现商家 调价意愿不强,谨慎观望为主。综合考虑,预计下周全国中厚板市价窄幅整理。
冷轧:本周冷轧市场弱势下探,幅度在30-200元只之间。具体来看,华东市场低位频出,其中上海本钢冷卷跌至4650元,武钢卷在4700元,盒板在4680-4720元,鞍钢较两者略高企在4720-4780元,主流基本至4800以下,**日成交低迷,周四少数略有放量,但整体仍显一般;华中地区呈弱势下跌态势,市场成交惨淡,其中武汉地区以及板卷的市场需求来看,本月贸易商订货意愿不强。一方面,钢厂的订货政策价格仍旧偏高,在钢厂给予一定政策后还是处于倒挂中。另一方面,市场需求惨淡,偶尔有零散询盘者问价,日均出货量仅有70-80吨左右,且高价位基本无成交;西南重庆地区继续呈下跌走势,下游观望情绪不减,成交偏弱。当前重庆冷轧贸易商有稳价的情绪,不过部分库存大者仍有压力;华北地区价格下调,整体交易依旧清淡,终端及次终端采购不积极,个别地区商家低位,但量很少,目前天津地区天铁在4500元,邯郸地区在4550左右;华南地区弱势调整,虽然商家选择降价销售,但收效甚微,下游仍多观望为主。整体成交较弱,主流柳钢跌至4680元,本钢、涟钢在4660-4680元。综合考虑,下跌过度、出现亏损,部分商家已经出现一定惜售心态,短期**需求亦有入场迹象。基于此,预计下周市场跌势将趋于缓和,但止跌有待观察。
钢厂检修:本周我国中东大部分地区被雾霾笼罩,空气污染较为严重,多地发布重污染警报,华北、华东等地钢企加大限产措施,考虑到近期为雾霾频发时间 段,1月后期国内钢企或仍将持续被雾霾限制生产。除此以外,近日国内临时停产检修情况较为少见,且春节前高炉冬季例行检修情况尚未开始,未被限产的钢厂基 本保持正常生产状态。
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