“金三银四”的旺季预期叠加非采暖季限产,春节后,螺纹钢盘面迎来开门红,5合约一度剑指前高。但在需求启动不及预期的情况下,市场情绪开始转变,螺纹钢5合约冲高后再度回落。当前来看,社会库存高企,终端需求启动还待观察,短期钢价走势将继续承压。
库存已**位对盘面形成压制
3月1日当周,螺纹钢社会库存为1008.3万吨,同比增长21.4%;厂库库存为314.2万吨,同比增长9.1%。两项叠加,螺纹钢库存总量为2.4万吨,总量同比增长18.3%。从库存量来看,当前库存已处于近三年的高点,量并不算低。从累库速度来看,春节期间库存累积量显著**去年同期。本轮累库进程周均库存增量68.5万吨,也远**2016年周均46.6万吨、2015年周均22万吨的水平。
当前情形来看,库存已从钢厂转移至贸易环节,中间贸易环节积累了一定风险。虽然钢厂挺价意愿相对较强,但是节前贸易补库较为充分的情况下,终端需求启动节奏及社会库存如何去化将是左右市场的关键因素。从成本来看,节前部分贸易商的补库差均价在3800元/吨左右,但部分补库成本要相对高出。一旦后续终端需求无法按期启动,将对贸易商资金和心理形成考验,或形成抛压,对盘面走势形成直接压力。
需求启动不及预期扰动市场心态
需求端,按照往年的惯例来看,元宵节后需求都会慢慢启动。进入传统的“金三银四”,表观消费预估3月会比2月出现15%以上的增幅。但由于钢铁下游需求分布众多,很难全面评估,市场多是结合当前情绪及实际成交状况观望。上周上海线螺采购量为12315吨,较节前成交有所好转,但慢于市场预期,可能与近期天气温度有一定关系。
从天气来看,近期北方地区再迎冷空气,南方地区持续阴雨天气,一定程度上影响了下游工地的启动进度。杭州作为华东重要的建材消费地区,本周连续的阴雨天气影响了终端需求的释放。调研来看,多地下游工地开工时间较去年相比普遍有所延迟,土建、房地产等工地项目预计要等到3月中下旬才会开工。也就是说,接下来的一周很可能仍然面对需求的真空期。如果后续释放不及预期,很可能会扰乱市场心态,恐令旺季预期落空。
从螺纹钢5的**净持仓来看,其从12月底以来一直被多头牢牢占据,但是这个局面在2月底发生了改变,净持仓的空头优势显现,随后迎来较大幅度的回调。近期来看,螺纹钢**净持仓上再次多空互换,表明在基本面多空交织的情况下,市场或许重新陷入振荡行情。技术面上,螺纹钢自4062元/吨的高位回落,延续回调走势,价格下穿60日均线支撑,短期下行压力明显。
综上,目前库存高位叠加需求启动不及预期,螺纹钢短期呈回调态势。接下来的几周将是终端需求释放的关键时间点,高库存背景下,如果后续旺季需求迟迟不能启动,钢材价格或将形成进一步下探。
钢厂方面,宝钢6月份价格政策率先出炉,稳中上涨是主基调,其中对厚板、热轧等品种上调150元,冷镀保持平稳。近期其它钢厂即将新一期价格政策,后期到货成本或将有所推高。
据监测数据显示,今日,国内重点城市Ф25mm螺纹钢平均价格4080元(吨价,下同),较昨日跌21;国内重点城市Ф6.5mm高线 平均价格为4416元,较昨日跌29元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4154元,较昨日跌14元;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价 格为4574元,较昨日跌3元;国内重点城市20mm中板平均价格4360元,较昨日跌9元。
原料方面,今日,唐山地区150*150普碳方坯3550元,较昨日持平;京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为474元,较昨日跌1元;唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格1860元,较昨日涨75元。 1、外管局:2019年一季度,投资者对我国境内金融机构直接投资流入223.59亿元,流出172.80亿元,净流入50.79亿元;我国境内金融机构对直接投资流出237.82亿元,流入109.56亿元,净流出128.26亿元。
2、财经:今年一季度汽车行业的销售利润率达到7.3%,较2019年下降了0.5个百分点。2019年的销售利润率较2016年已下降0.4个百分点,从整体上看,汽车行业近两年来利润率都处于下滑之中。
3、中证网:4月钢材出口按月大幅回升,进一步钢材月度出口水平已经触底,预计未来月度出口或将保持在600万吨左右。但从年度水平来看,今年继续小幅下降,预计**7000万吨。
原材料
钢坯:10日唐山钢坯稳至3550含税出厂,目前钢厂直发成交偏弱。唐山及周边部分钢厂普方坯含税出厂3550元/吨,迁安部分资源报 3550,商家裸价3230。周边其他城市坯价跌幅北多南少。南方地区尤其是江苏境内,钢厂停产阶段尽管北方主导市场跌幅较大,但本地资源较少商家坚挺情 绪较高,因此江苏跌幅不大。
铁矿:10日国内铁矿石报盘个别小跌。进口矿部分,昨晚普指跌1美金,现62%澳粉指数66.25美元/吨,块矿溢价0.1800。远期现 货报盘较昨基本持稳,主流全粉资源价格稳定,粉加块资源报价则各有千秋;目前主流全粉的溢价很低,平推或者减价都有,像PB粉这种前期加价很的硬通货 近也多以平推结算,造成这种现象的主要原因归根结底还是在于市场资源过多,远期资源跟港口价差无法拉开,使得接盘远期的人很少;而钢厂本身的长 协货又因环保限产等原因自己无法用完,那么钢厂就会拿出来卖,矿山在卖、矿商在卖、钢厂也在卖,直接把溢价给压了下来。
废钢:10日国内废钢普遍下滑,幅度在30-50元/吨不等。随着昨日、钢坯跌势扩大,市场心生恐慌,为风险贸易商加快出货节奏,从而导致多数钢企到货 量大幅回升,有的甚至已经出现压车现象,故市场降价节奏有所加速。
钢材
建筑钢材:下跌为主。全国24个主要城市螺纹钢 20mm HRB400E均价4096元/吨,较上一交易日价格下跌25。20个城市下跌30-50元。预计建材调整为主。
热轧板卷,部分下跌。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4181元/吨,较上一交易日价格下调10。11个城市下跌30-50元。预计热轧价格调整为主。
中厚板:下调为主。全国23个主要城市中厚板均价4380元/吨,较上一交易日价格下跌10。11个城市价格下调20-40元。预计明日中厚板市场下跌为主。
方面
今日螺纹钢主力合约1810收3615涨19,今日收盘涨0.53%,盘中高3618,低3575,结算价3593,成交量 3814674,持仓量3097422。今日盘中期螺止跌反弹,收盘收于相对高点,盘中高点再上3600压力线,低点略有上移,考虑到今日盘中突破压力 位,但盘中持仓继续有所下降,在盘中买卖双方不一,多空双方仍在3600整数关口有所争夺的情况下,预示着目前3600支撑线并不稳定,因此预计夜盘 期螺将会进入区间盘整运行,关注3600整数关口的资金波动性。(
我们主要生产4分、6分、1寸,壁厚1.0-2.2的镀锌带管及热浸镀锌管,常用规格为每根6米。
镀锌带钢管是一种具以热轧或冷轧镀锌带钢为坯料经冷弯曲加工成型后再经高频焊接制成的截面形状的空心截面型钢管;镀锌带钢管广泛应用于建筑、栅栏、温室大棚(大棚管)等。可根据用户要求定做各种规格,若需要定做,做好考虑方便运输的尺寸。
热浸镀锌钢管是先将钢管进行酸洗,为了去除钢管表面的氧化铁,酸洗后,通过或氯化锌水溶液或和氯化锌混合水溶液槽中进行清洗,然后送入热浸镀槽中。热浸镀锌钢管具有镀层均匀,附着力强,防生锈久,使用寿命长等优点。
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上周的国内市场有些寒凉,黑色系遭遇“狂跌”让市场情绪急转向下,各个品种均出现不同程度的大跌,其中,铁矿石5周跌幅10.30%至483.5,焦煤5周跌幅6.71%至0.5,焦炭5周跌幅9.23%至2035.0,螺纹5周跌幅7.83%至3709,热卷5周大跌7.69%至3803。
分析人士认为,“狂跌”的原因在于下游需求并未放量,采购预期落空伴随着资金突如其来的下跌,造成市场情绪转向悲观,当前市场库存高位下,惯常的避险模式开启,将对市场价格运行的高度形成有力约束。本周市场需求情况是否能够获得实质性改善,以及库存拐点会否出现将成为价格走向的重要研判点。
“等风风不来”,钢价急转而下
据我的钢铁网新数据显示,上周国内市场建筑钢材价格大幅下挫,全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4102元/吨,较上周大幅下跌196元/吨。分区域来看,华东、华北、华中以及西南地区价格大幅下挫,跌幅在170-280元/吨不等,西北、华南地区价格紧跟其后。具体来看,上周以来下游需求表现不及预期,而市场库存继续大幅增加,部分商家迫于资金压力以及需求降价出货,同时后半周期螺连续重挫,价格跌幅明显扩大。
“钢铁行业生产端经营状态稳健,库存向下游的传导顺畅,并有部分改善,但库存高位制约市场运行高度。”中辉吴世凯认为,3月份市场进入库存去化阶段,下游需求端的变化对市场运行产生重要影响。当前市场库存高位下,惯常的避险模式开启,将对市场价格运行的高度形成有力约束,而市场价格的回调主要为在高库存环境下,市场防风险意识抬升,市场对利空消息反应敏感,容易发生市场预期改变导致市场崩塌的风险。吴世凯认为可能诱导市场预期走弱或改变的因素主要有三点:
一是,市场风险偏好好于去年同期,据此预计下游终端的库存的存在构成一定客观基础,放缓库存去化。从中游库存环节来看,当前钢材市场总库存为1850万吨,螺纹钢库存1008万吨,分别**2019年的次高值195万吨、128万吨,表明市场风险偏好不**去年同期。同时,钢厂库存相对“轻盈”,资源向下传导顺畅,较反映出市场风险偏好好于去年,因此,处于统计数据真空区的下游终端市场风险偏好很难说与整体市场环境相左,下游库存或存有一定体量,此部分库存将放缓库存去化,对市场预期产生较大影响。
二是,钢材价格大幅上涨,在下游用钢行业,房地产和基建资金面收紧局面下,钢材采购或面临压力,叠加库存高位和市场敏感,市场防风险偏好抬升。
当周、国内钢坯价格下调,成交延续低迷状态。华东钢坯市场弱势下行,无止跌因素出现,交易气氛较淡。当前厂商多执行一单一议政策,下游维持按需适量采购,预计后期市场弱势调整格局难改。唐山钢坯市场弱势下行,商家信心严重受挫。由于下游调坯轧材企业未能如期复产,对坯料需求整体有限,而价格持续呈现弱势下行走势。当周内,钢坯价格先出现小幅反弹行情,之后市场弱势格局再现。从目前形势看,工地及轧钢厂复工速度缓慢,钢坯需求回暖速度相对较慢,市场形势不明朗,需求难有大的起色。目前,高炉逐步恢复生产,后期又将有邯郸武安钢厂高炉集中复产,产能方面或将持续快速上升。综合来看,预计后期钢坯市场将弱势震荡运行。
当周,国内生铁价格稳中下调。目前,下游钢材市场的刚性需求偏弱,对生铁成本的支撑略显乏力。现阶段下游钢厂对生铁采购谨慎,部分钢厂已暂停对外采购。华东地区生铁市场成交情况一般,厂家库存也呈现增长趋势。由于成品材市场弱势不改,环保限产政策升级,市场对炼钢生铁的需求不断减少,钢厂采购意愿不强,并且普遍下调了采购价格,供需双方均弱。从当前情况看,废钢、成品材、焦炭等关联品种价格跌幅明显大于生铁,所以生铁补跌的风险比较大,加之前期停产的厂家均计划在近期恢复生产,届时市场供需关系或将发生改变。预计后期国内生铁市场将弱势震荡运行。
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