投资基金编辑
证券投资基金是相对于我国主管部门的,向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的,是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上,证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。
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我司服务基金公司,有以下内容:1、代发基金首支产品(保壳);2、管理人登记备案协助;3、基照收购、转让;4、法人及风控等高管业务;5、出具法律意见书、商业计划书;6、公司异常解除;7、协会后台维护:资管系统、信披系统、备份系统;8、管理人产品通道;9、香港9号牌照申请与转让等外包服务。1另转让银行牌照,2公募基照转让,3基金销售牌照转让,4基金销售牌照申请,5港珠澳
参与股权投资运作链条的市场主体主要包括被投资企业、基金和基金管理公司、基金的投资者以及中介服务机构。
1.被投资企业
被投资企业都有一个重要的特性——需要资金和战略投资者。企业在不同的发展阶段需要不同规模和用途的资金:创业期的企业需要启动资金;成长期的企业需要筹措用于规模扩张及改善生产能力所必需的资金;改制或重组中的企业需要并购、改制资金的注入。面临财务的企业需要相应的周转资金渡过难关;相对成熟的企业上市前需要一定的资本注入以达到证券交易市场的相应要求;即使是已经上市的企业仍可能根据需要进行各种形式的再融资。
2.基金管理公司
股权投资需要以基金方式作为资金的载体,通常由基金管理公司设立不同的基金募集资金后,交由不同的管理人进行投资运作。基金经理人和管理人是基金管理公司的主要组成部分,他们通常是有丰富行业投资经验的人士,专长于某些特定的行业以及处于特定发展阶段的企业,他们经过调查和研究后,凭借敏锐的眼光将基金投资于若干企业的股权,以求日后退出并取得资本利得。
3.股权投资基金的投资者
只有具备股权投资基金的投资者,才能顺利募集资金成立基金。投资者主要是机构投资者,也有少部分的富有个人,通常有较高的投资者门槛。在美国,公共养老基金和企业养老基金是股权投资基金大的投资者,两者的投资额占到基金总资金额的30%~40%。机构投资者通常对基金管理公司承诺一定的投资额度,但资金不是一次到位,而是分批注入。
4.中介服务机构
随着股权投资基金的发展和成熟,各类中介服务机构也随之成长和壮大起来。其中包括:(1)顾问,顾问公司为股权投资基金的投资者寻找股权投资基金机会,的顾问公司在企业运作、技术、环境、管理、战略以及商业方面的洞察力为他们赢得了客户的信赖;(2)融资代理商,融资代理商管理整个筹资过程,虽然许多投资银行也提供同样的服务,但大多数代理商是独立运作的;(3)市场营销、公共关系、数据以及调查机构,在市场营销和公共事务方面,有一些团体或为股权投资基金管理公司提供支持,而市场营销和社交战略的日渐复杂构成了股权投资基金管理公司对于数据和调研的庞大需求;(4)人力资源顾问,随着股权投资产业的发展,其对于人力资源方面的服务需求越来越多,这些代理机构从事招募被投资企业管理团队成员或者基金管理公司基金经理等主管人员的工作;(5)经纪人,除了企业上市及售出股权方面的服务,经纪公司还为股权投资基金提供融资服务;(6)其他服务机构,股权投资基金管理公司还需要财产或房地产等方面的代理商和顾问、基金托管方、信息技术服务商、培训机构、养老金和保险精算顾问、风险顾问、税务以及审计事务所等其他机构的服务。中介服务机构在股权投资市场中的作用越来越重要,他们帮助股权投资基金募集资金、为需要资金的企业和基金牵线搭桥,还为投资者对股权投资基金的表现进行评估,中介服务机构的存在降低了股权投资基金相关各方的信息成本。
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简要描述
1.在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。
2.多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。
3.一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。
4.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业,这一点与VC有明显区别。
5.投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。
6.流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7.资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8.PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。
9.投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE)、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。
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投资模式
股权投资模式主要有以下几种方式:
(1)增资扩股投资方式
增资扩股就是公司新发行一部分股份,将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东,这样的结果将导致公司股份总数的增加。
(2)股权转让投资方式
股权转让是指公司股东将自己的股份让渡给他人,使他人成为公司股东的民事行为。
(3)其他投资方式
除了上述两种投资模式外,还可以两者并用,与投资并用,实物和现金出资设立目标企业的模式。
运作方式编辑
股权投资的运作是指股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。每个投资机构都有其独特的运作模式和特点,其运作通常低调而且神秘,从某种程度上看,股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平,是属于不能外泄的独占机密。虽然我们可能无法知道各个投资机构在具体的投资运作中的许多细节,但通常股权投资具有一些共同的基本流程和基本方法。
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