2018年,钢铁企业经营管理出现了前所未有的好局面,从**公布的数据显示,钢铁行业实现利润4704亿元,比上年增长39.3%。绝大多数钢企利润均实现了大幅的增长。但2019年在产量大增、钢材价格回升的同时,中国钢铁企业利润却出现了大幅下降。
从中钢协公布的数据显示,一季度会员钢铁企业实现利润总额375亿元,同比下降30.2%;销售利润率3.87%,同比下降2.39个百分点。3月末,资产负债率64.08%,同比下降1.94个百分点。
从产量上看,中国钢铁工业协会公布的数据显示,一季度钢铁生产保持增长,全国生产生铁1.95亿吨,同比增长9.29%,生产粗钢2.31亿吨,同比增长9.92%,生产钢材2.69亿吨,同比增长10.82%。一季度,全国出口钢材1703万吨,同比增长12.6%;进口钢材290万吨,同比下降16.1%。
同时,2019年一季度钢材价格整体呈缓慢回升的趋势。然而,钢材价格的缓慢回升并未为钢企的利润提供足够的支撑,一季度会员钢铁企业销售利润率3.87%,同比下降2.39个百分点,一季度钢企效益明显下降。
截止2019年5月20日,据监测数据显示,国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4112元/吨; 5月中旬,7大品种钢厂平均毛利为380元/吨。而2018年同期螺纹钢价格为4084元/吨,比2019年的价格低了28元,但去年的利润却达到了880元/吨左右。
是什么原因造成钢价高,而利润低的局面呢?
据监测数据显示,2019年一季度,进口铁矿石平均价格为79.2美元/吨,同比上涨10.0%。同期,兰格钢铁成本指数均值为101.6,同比上升2.2%。在炼钢原材料价格不断上升的情况下,而钢价却没有出现大幅增长,势必会对钢企利润造成蚕食。
据兰格钢铁网研究中心主任王国清表示,铁矿石价格的上涨造成的成本上升,蚕食了钢厂的利润空间。她表示,受淡水河谷事故引发的产量下降,加上目前全球粗钢产量呈现增长态势,铁矿石价格后期还会继续维持一个高位运行态势。
在兰格钢铁网2018年度北京地区钢铁供应商50强颁奖大会上,兰格资深专家韩卫东表示,目前市场已经积聚了风险,现在要防范风险,因为钢材价格一旦跌下去可能就不回来了。
那么后期钢企利润如何?
兰格钢铁研究中心主任王国清表示,2019年一季度,尽管钢价呈现阶段性震荡小幅上行态势,但经历去年11月份断崖式下跌,一季度的修复程度较为有限,整体钢价弱于去年同期。同时,从国家统计局公布数据也可以看出,一季度,钢铁行业在营收增加的情况下,由于成本的上升,行业利润明显收缩。预计5月份钢铁市场将面临一定调整压力,钢价或呈现震荡趋弱局面,5月份钢企盈利空间或面临收缩。
型材:主稳个调;全国23个主要市场50*5角钢平均价格4214元/吨,较上个交易日价格相同。全国23个主要市场16#槽钢平均价格4143元/吨,较上个交易日上调1元/吨。全国23个主要市场25#工字钢平均价格4156元/吨,较上个交易日上调2元/吨。
随着全球三大铁矿石巨头接连受矿难、飓风等意外事件影响,铁矿石供应局面持续紧张,普氏铁矿石价格指数重上100美元/吨大关,创下五年新高。而国内铁矿石期货主力1909合约价格也在昨日(5月20日)收盘于711.5元/吨,同样创下五年新高。面对铁矿石价格的大幅走高,钢铁行业利润在一季度下降30%。利润的大幅收窄使一批钢铁企业在利用衍生品工具规避铁矿石价格风险上,表现得更为主动和积极。
“今年淡水河谷矿难虽然是突发性事件,但很多企业提前布局,在一定程度上降低了矿价大幅上涨对钢厂的不利影响。”唐山万阳贸易有限公司负责人李津告诉证券时报记者。数据显示,我国铁矿石期货连续多年保持全球最大铁矿石衍生品市场的地位,2019年前4个月成交量、日均持仓量分别为8314万手、77万手,为企业参与套保提供了充足的流动性。在今年以来的国际铁矿石价格大幅波动中,钢铁产业链企业积极参与我国期货市场避险。2019年前4月,法人客户持仓占比47%,较去年同期增长了10个百分点。
南钢股份证券投资部主任蔡拥政表示,“今年以来,我们操作的锁价长单实现了对矿石、焦炭采购价格的锁定,风险对冲作用明显。目前,期货套保已成为我们常态化的风险管理模式。”据介绍,从去年年底到今年上半年,该公司铁矿石库存整体处于正常偏高水平。矿难发生后,该公司一方面增加了现货采购力度,保证生产供应;另一方面,更主动利用衍生品工具来避险。
衍生品避险策略成为当下钢铁企业的主动选择,这从当前钢铁行业的供需局面来看,已经显而易见。中泰钢铁研究员笃慧认为,从最新数据来看,4月粗钢日产量高达283万吨,不仅突破限产前的270万吨,更创下历史第一天量。在供给端边际增长空间超市场预期的同时,需求端尤其地产端更为强劲,1~4月地产投资同比增长11.9%,新开工面积同比增长13.1%等,让钢铁行业供需出现双增局面。
但从效益来看,行业盈利却在持续下跌。中钢协一季度数据显示,其会员钢铁企业实现利润总额375亿元,同比下降30.2%。
数据显示,今年年初以来,进口铁矿石成本在快速攀升,铁矿石期现货价格迎来一波大幅上涨行情。据公开数据,2019年1月2日~5月17日,普氏指数自72.35美元/吨上涨至100.4美元/吨,涨幅39%;新加坡交易所铁矿石掉期次月合约结算价自69.41美元/吨上涨至97.76美元/吨,涨幅41%。同时期,青岛港(港股06198)金布巴粉自481元/吨上涨至686元/吨,涨幅43%;我国铁矿石期货主力合约结算价自491.5元/吨上涨至695.5元/吨,涨幅42%。
“今年钢厂利润较去年明显收窄,钢厂在成本控制方面将更严格。”华南地区一家大型钢厂有关负责人对记者表示,从目前整个钢铁产业链条角度来看,随着矿价快速上涨,行业上下游利润正在重新分配,国外矿山利润快速回升,而钢厂利润大幅缩窄。对此,钢厂必须利用衍生品工具加快避险,适当通过实物和虚拟库存来应对市场变化,才能保持企业利润不被削弱。
蔡拥政补充称,“随着铁矿石期货功能有效发挥,实体企业越来越关注期货价格波动。目前,不少港口铁矿石贸易商会参考期货价格调整现货定价,还有不少客户在尝试进行以期货价格为基准的基差点价模式。可以说,在铁矿石贸易中期现结合的程度不断加深。
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