玉溪镀锌角钢_接受定制

进入2019年一季度，黑色系走势依然表现较强，但对于机构投资者来说，其投资逻辑已发生了转变。26日，在由私享汇承办的“*三届华北地区机构投资者策略研讨会”上，多位机构投资者认为，当前黑色系投资逻辑已经转变，从2019年的去产能主题向库存变化过渡，基于对去产能、环保限产因素来看，未来煤炭供应量将会逐步降低，库存将成为价格波动的主要因素，对今年一季度黑色系延续看涨走势。
　　▍去产能贯穿2019年投资逻辑

　　回顾2019年黑色系整体走势，上半年呈现宽幅震荡格局，而下半年进入阶段性行情，7至8月行情主要因素在于：6月中旬成材价格启动、钢厂利润高企、供给偏紧需求复苏，焦化修正预期要求利润转移，焦化率先提价，整体焦炭、焦煤相继走出上涨行情;9月至12月行情则是焦煤和焦炭逐步进入限产逻辑，呈现淡季不淡行情，跟随整体黑色深度调整后，走出V型反转态势。

　　分析人士指出，2019年黑色系整体投资逻辑在于去产能政策延续。从焦煤和焦炭去产能来看，全年实际去产能约在1.5亿吨左右;由于环保限产影响，焦炭产量为4.10亿吨，同比下降2.7%，但实际全年产量为4.45亿吨，焦炭指数全年上涨了207.1%。根据此前《煤炭工业发展“十三五”规划》要求，预计2019年至2020年将去掉3.6亿吨的产能，其中包括通过减量置换、优化布局产能5亿吨左右。

　　黑石投资联合创始人吉宏坤指出，目前焦煤和焦炭走势形态期同，但受到季节性和政策影响，矿产长效协议对价格将有一定平抑作用，因为需要调整市场真正的供需到底，所以焦炭价格受到库存的影响比较大，一旦价格进入上涨阶段，配置焦炭头寸比焦煤要好。

　　此外，焦企和钢厂博弈将是今年亮点，依然会非常激烈，钢厂会在利润下行趋势下，焦炭采购价格，近焦炭采购价格已经连续降了350元/吨，而焦化企业对焦煤成本的把控相对弱一些，当钢厂实行季节性限产，焦炭受到影响一定会比焦煤要大，因此，未来库存将成为双方博弈的重要因素。

　　▍看好一季度黑色系走势

　　焦炭行业在“三去一降一补”政策下，过去两年去产能效果非常明显。吉宏坤认为，从端来看，预计焦炭短期供应量可能会有所下降，但中长期还需关注政策面的调整;从和市场的投资机会来看，重点看好有国资背景参股或控股的煤炭个股，而黑色系商品将延续看涨投资机会。

　　对于影响黑色系2019年走势来说，吉宏坤认为影响因素有很多，具体包括六方面：一是宏观层面上煤炭供给呈总体宽松平衡。煤炭供给侧改革肯定会对供需格局造成整体宽松平衡状态，而周期性或阶段性事件驱动，例如环保限产政策都会利多，整体行情中上涨概率高。

　　二是天气、突发事件、市场供需错配或造就的阶段性行情。例如在每年的12月份，运费涨幅提升将压缩端的利润。

　　三是伴随煤炭、钢铁产业的周期演变，复产在未来几个月较为确定，双焦需求仍在。

　　四是钢材价格将处于高位震荡的态势，仍将保持较好利润，双焦价格**也仍将处于高位，并获得一定的合理利润。

　　五是双焦走势形态趋同，受季节性和政策性影响的特征明显，矿产长效协议对于焦煤价有一定的平抑作用，焦炭价格则受到库存和政策的影响仍然较大。

3月12-13日,环保部进驻唐山督导检查近期重污染天气的应对工作，期间将重点对工业企业错峰生产、机动车特别是重型货车运输管控工作进行检查，坚决不允许禁行车辆进出厂区和港口。
　　“目前唐山面临大范围环保联查，甚至据反馈环保小组也有突查，多数工厂停工，钢厂采购小心谨慎，部分压车严重”。l分析师刘云霞表示，据我网对唐山9家钢厂统计，目前已有3家钢厂停收废钢，6家钢厂限制车辆进厂。

　　此外，在3月16日至11月14日的非采暖期内，唐山还将对全市钢铁企业实施化、差异化错峰生产。

　　对此，分析师戴奇卉表示，应对采暖季及非采暖季限产情况，钢企从生产技术、品种调配等方面都将作出相应的调整方案，供应端的减量对市场影响或**预期，对于当前市场的变化我们还需理性看待，但2019年整体市场行情依然值得我们期待。

　　与此同时，还有消息称，邯郸市已经向环保部提交限产方案，邯郸市所有钢厂3月16日-3月31日高炉全停。此消息经过我网了解，当地部分钢厂尚未接到相关通知，但表示后面限产力度肯定加大。另有部分企业表示可能有这个消息，企业已经开始为停产做准备，具体还要看执行力度，目前来看此消息尚未完全证实。

　　不仅是河北，在河南，今年春节后不足一个月时间，处于“2+26”城市范围内的河南中北部多地接连发布重污染天气预警，尽管2019-2019年秋冬采暖季工业停限产进入尾声阶段，但目前各地环保形势依然严峻。

　　分析师潘晶晶介绍称，河南省3月15日“封土行动”按原计划将告一段落，但由于近期“2+26”城市正面临新一轮重污染天气，截至目前涉及河南中北部的7座相关城市工地复工率并不高，尤其北部或仍不足三分之一，已属明显偏低，预计大范围复工时间普遍有所延后，或将集中于本月下旬至下月期间。

　　需求的迟迟未到，直接导致价格下跌，截止到3月9日全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4104元/吨，较3月2日下跌192元/吨。不仅是，市场同样呈现暴跌模式，上周黑色系各个品种均出现不同程度的大跌，其中，铁矿石5周跌幅10.30%至483.5，螺纹5周跌幅7.83%至3709等。

　　虽然近期市场上出现很多关于环保限产的消息，市场也受此扰动又开始有拉涨的迹象，但这些消息是否能够真正带动钢价持续上涨还有待考量。

　　总体来看，目前钢材价格已跌至贸易商冬储附近，商家有一定挺价意愿，对钢材价格形成支撑。加之目前已经进入三月中旬，市场预期下游需求即将全面复苏，看空钢材价格预期减弱。

这是进入1月份,随着全国各地钢厂冬储政策的陆续，在国内**颇受关注的山东钢厂的冬储政策，在代理商的期待中，终于尘埃落定。
　　朋友问我这个政策如何?价格怎样?可以定货吗?

　　我回答:“应该可以，基本符合市场预期。”

　　对于以上我的答复，我又补充了两点：

　　一、从钢厂来看，既然出了3800这个价格，节后市场无论怎样变化，在政策上钢厂必须保证这个价格的合理性和稳定性。这样一是保证了这些提前付款提货的代理商的基本利润，至少要让他们的成本和合理利润不受影响，否则的话，一定会影响以后的合作。二是无论节后市场怎样，钢厂首先考虑的是自己的利润。纵然市场出现怎样的不确定(这是往坏处说)，钢厂也不会轻易率先带头下调价格。

　　二、从市场层面看，去年1月中旬，山东骨干钢厂大螺纹价格在3200元/吨左右，而到春节后，价格已飙升到3820元/吨，涨幅达620元/吨。

　　当然今年的市场情况不能完全和去年比，也未必会出现像去年节前存货节后，一吨差价就能赚620元的现象。但在整体市场环境没有太大变化的情况下，市场走势还是有规律可寻的，也是可以考虑借鉴的。

　　所以说对今年山东钢厂出3800这个冬储政策和价格，我个人还是认可的，也建议过几个不错的朋友，根据自己的资金情况，尽可能从钢厂多拿订单。

　　后来朋友反馈给我的情况是：山东几家钢厂此次的冬储政策一，时间短的一两天，长的三五天，钢厂冬储计划就基本完成了。

　　从这次的冬储行动来说，代理商对钢厂的政策还是满意的，同时较反应出大家对节后市场还是乐观的，并对节后市场开盘充满了期待。
下游企业陆续停工，采购需求寥寥，近日钢市价格整体变化相对不大，部分贸易商工作重心已陆续转至往来账目、年终结算等工作，市场的交投氛围表现的持续冷清。
　　节日气氛愈发浓厚，加之**波拉涨多数商家冬储操作基本结束，对于年后的行情，心态不一，那么节后开门红行情能否实现?目前来看，阻力偏大，谨慎乐观。首先库存方面，年后归来或压力明显。以杭州为例，据悉今日上午升华港钢材待卸船120条左右，崇贤港钢材待卸船80条左右，加之其余小仓库的数量，再以每条船1000吨钢材计算，总计或将达二十五六万吨钢材待卸，那么年后归来，整体库存突破50万吨不在话下，偌大的库存压力下，一波强势上行的行情预期此刻显得格格不入。

　　另消息面，2019年12月，全国共生产粗钢6704.73万吨、生铁5472.32万吨、钢材8778.85万吨，其中纳入钢铁工业协会月报统计的重点钢铁企业共生产粗钢5346.82万吨、生铁4861.52万吨、钢材5173.73万吨，分别占全国粗钢产量的79.75%、占全国生铁产量的88.84%、占全国钢材产量的58.93%;生产积极性依旧高企。资金面，1月29日，央行公开市场操作继续停摆，逆回购到期回笼1400亿元，为近期连续*四日净回笼，但在定向降准落地、月末财政支出增多、临时准备金动用安排启用等多因素支持下，市场资金面不改宽松态势，但市场利率基本结束下行。市场人士表示，短期资金面无恙，但春节前居民引发的银行体系流动性供求变化仍值得关注，预计央行将合理摆布公开市场开停时点、操作方向和力度，保持流动性合理平稳。

距离春节仅剩后半个月时间，钢材市场的活跃度有了明显下降。钢材价格也保持相对平稳，无论是市场还是市场，都没有出现过大的波动。临近过节，终端需求几乎停滞，钢贸商也大多已经处于半休假状态，节前市场应该难再有大的波动。
　　监测显示，截止到1月30日，国内螺纹钢均价4039元(吨价，下同)，近半个月来，价格一直在4050元上下浮动，幅度没有**50元，价格也围绕3950元*，盘整运行。角钢俗称角铁、是两边互相垂直成角形的长条钢材。有等边角钢和不等边角钢之分。等边角钢的 两个边宽相等。其规格以边宽×边宽×边厚的毫米数表示。如“∟30×30×3”，即表示边宽为 30毫米、边厚为3毫米的等边角钢。也可用型表示，型是边宽的厘米数，如∟3#。型不表示同一型中不同边厚的尺寸，因而在合同等单据上将角钢的边宽、边厚尺寸填写齐全，避**用型表示。热轧等边角钢的规格为2#-20#。角钢可按结构的不同需要组成各种不同的受力构件，也可作构件之间的连接件。广泛地用于各种建筑结构和工程结构，如房梁、桥梁、输电塔、起重运输机械、船舶、工业炉、反应塔、容器架以及仓库。

　　新一期的钢铁流通业PMI统计结果显示，2019年1月总指数为46.2，较上月继续回落0.4个百分点，显示出钢铁流通市场活跃度的下滑。需求的下降是市场活跃度下降直接的因素，1月份的订单指数仅为42.4%，表示钢铁终端需求采购处于十分不活跃的阶段。据了解，贸易商也大多已经处于放假或半放假状态，甚少出货。

　　北京中港贸易有限公司董事长张亚辉表示，公司已经定于2月10日放假，但目前已经处于半放假状态，部分员工已经提前回家。虽然公司目前尚在营业，但出货情况也不是很好，基本处于半停滞状态。北京金大宇商贸有限公司董事长严飞表示，公司下周就将全面放假，目前已经基本没有出货。

　　此外，由于目前价格依然在高位盘整，钢材社会库存虽然经过连续上涨，仍处于相对低位，但冬储的企业却并不多。严飞表示，他们并没有冬储计划，虽然他也认为明年的市场总体会上涨，但对于节后的市场走势，他却觉得很难预测。而中港贸易作为钢厂协议户，他们的冬储也仅仅是正常的协议量，并没有另行再做冬储。针对当前的市场，张亚辉表示，节前市场价格已经很难再降下来了，一方面本来没有成交，另一方面，库存并不大。

　　随着节日的日益临近，终端需求将继续下降，除了少数的重点工程外，其他大部分工程已经陆续停工，甚至全面停滞。贸易商也将逐渐进入全面放假状态，市场将日益冷清，国内钢市基本处于平稳状态。研究员徐莉颖表示，1-2月，受低温天气和传统节日春节的影响，用钢需求几近停滞。1月份钢贸企业销量下滑，终端采购订单微减，考虑到春节因素，预计2月份钢铁流通市场需求景气度趋弱。

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